FX options trading conditions
Saxo’s FX Vanilla option offering provides the possibility to both buy and sell European style options, giving clients the opportunity to express a directional view in two different ways. FX options not only enable clients to express a directional trading view but also offer more alternatives in relation to controlling risk, in addition to a traditional stop loss order.
The holder of an option (long) pays a premium for the right to exercise the option at a profit, or let the option expire with no further obligation. The writer of an option (short) receives the premium and assumes the possible liability of having to pay the difference between the strike price and market price at maturity.
The pricing model Saxo applies for FX Vanilla options is based on the Black-Scholes model. The price is calculated in pip terms of the 2nd currency. Pricing is available for options with maturities from 1 day to 12 months, providing you with maximum flexibility to implement your trading strategies and market views.
Available for trading in 44 currency pairs, including silver and gold.
Calls (option to buy a currency at a specified strike price) and Puts (option to sell a currency at a specified strike price).
Maximum streaming amount is 25,000,000 units of base currency, with a minimum ticket size of 10,000 units. Notional amounts over the maximum streaming amount are available on a Request for Quote (RFQ) basis.
Note: Maximum streaming amounts may be changed without prior notice to reflect markets conditions.
Tradable tenors from 1 day to 12 months.
Calculated in pip terms of the 2nd currency. When buying an option the maximum loss is the premium paid, but when selling an option the writer receives the premium however assumes the potential of much greater downside risk.
European-style (the option can only be exercised on the expiry date, i.e. at a single pre-defined point in time).
Expiry is an automatic process, meaning you do not have to call in to manage the exercise or expiry. If the option is in the-money it will automatically settle in the pre-defined exercise method (described in the next point), or the option will automatically expire (cease to exist) at 10am Eastern Standard Time (New York cut) on the expiry date.
At trade entry, you have the choice of the exercise method that will apply should the option end up in-the-money. Options can be converted into a spot position on expiry or cash settled. The cash settled exercise method is available on both long and short positions and will always be executed at the mid-price of the best bid/offer spread. This applied even in volatile market conditions. The exercise method can be modified up to one hour prior to expiry.
The margin requirement is calculated per currency pair, to align with FX Spot tiered margins, and per maturity date. Read more about Margins.
غير متاحة. يتاح التداول على عروض السعر المباشرة فقط.
تخضع أحجام التداولات الصغيرة للحد الأدنى لرسوم التذكرة بقيمة 10 دولار أمريكي . ويُعد حجم التداول صغيراً عندما تتداول أقل من حد العمولة، والذي يبلغ 50000 وحدة من وحدات العملة الأساسية لمعظم أزواج العملات، إلا أنه توجد تفاوتات.
يوفّر عرض خيار اللمس للفوركس لدى ساكسو بنك احتمالية شراء خيار اللمسة الواحدة وخيار عدم اللمس وبيعهما مما يمنح العملاء الفرصة للتعبير عن وجهة نظرهم للاتجاه بطريقتين مختلفتين.
يدفع حامل الخيارات (المشترىة) قسط تأمين وقد يحصل على عائد. يحصل بائع الخيارات (المباعة) قسط التأمين وقد يضطر إلى دفع العائد. يُعد نموذج التسعير الذي يستخدمه ساكسو بنك مُشابهًا للنموذج المُستخدم في الخيار النمطي فانيلا (حسب نموذج بلاك شولز) مع التعبير عن السعر كنسبة مئوية من العائد المحتمل. قد تتفاوت فروقات الأسعار حسب دورة الخيار وأزواج العملات.
EURUSD, GBPUSD, EURGBP, USDJPY, EURJPY and AUDUSD.
One Touch and No Touch options are available.
Expressed as the potential payout. The maximum streaming amount is 25,000 units of base currency, with a minimum ticket size of 100 units. Notional amounts above the maximum streaming amount are available on a Request for Quote (RFQ) basis.
Note: Maximum streaming amounts may be changed without prior notice to reflect markets conditions.
Tradable tenors from 1 day to 12 months.
الحد الأقصى للأسعار الفورية هو 25000 وحدة من وحدات العملات الأساسية مع حجم أدنى للتذكرة يعادل 100 وحدة. تتوفر المبالغ النظرية فوق الحد الأقصى للأسعار الفورية على أساس طلب عرض السعر (RFQ). آجال قابلة للتداول من يوم واحد إلى 12 شهرًا.
يُطلق على سعر خيار اللمس قسط التأمين ويُعبّر عنه كنسبة مئوية للعائد المحتمل. على سبيل المثال، بالنسبة لجزء افتراضي من 1000 وسعر بنسبة 10%، سيكون قسط التأمين عبارة عن 100 وحدة من وحدات العملات الأساسية وسيكون العائد 1000 وحدة من وحدات العملة الأساسية. وبالنسبة لمراكز الشراء ستدفع قسط التأمين، أما بالنسبة لمراكز البيع ستحصل على قسط التأمين.
مثال:
- أنت تبحث عن عائد يقدر ب1000 يورو إذا سجّلت عملة اليورو والدولار الأمريكي 1.1500 في خلال أسبوعين. ستكون نسبة قسط التأمين الخاص بخيار اللمس الواحد هو 20%.
- وستدفع 200 يورو (1000 يورو × 20%) للخيار.
- إذا سجّل السعر الفوري لليورو/الدولار الأمريكي 1.1500 قبل انتهاء الصلاحية، فستحصل على عائد بمبلغ 1000 يورو (صافي الربح بمبلغ 800 يورو).
- وإذا لم يصل إلى مستوى التفعيل المقدر ب1.1500، فستكون خسارتك في عملية التداول هي قسط التأمين المبدئي الذي دفعته للخيار (200 يورو).
في شركة ساكسو بنك، يُمكن شراء خيار اللمس للفوركس أو بيعه.
التداول من خلال الشراء | عند شراء أحد الخيارات، سيتعيّن عليك شراء قسط التأمين بالكامل نقدًا. سيُخصم قسط التأمين من الرصيد النقدي (يُعرض بصورة مبدئية باسم «المعاملات غير المحجوزة». وفي نهاية اليوم، يُخصم من الرصيد النقدي). تُعرض القيمة الحالية (الإيجابية) للمركز الذي تم شراؤه في «المراكز دون هامش» وتُخصم من «غير متوفر كضمانات للهامش». ولذا، لا يُمكنك استخدام قيمة خيارات اللمس لضمانات الهامش. | |
التداول من خلال البيع (البيع) | عند بيع أحد الخيارات، فأنت بحاجة إلى امتلاك النقود الكافية للعائد المحتمل في حال القيام بإحدى الممارسات (ذات اللمسة الواحدة) أو انتهاء الصلاحية (مع عدم اللمس). ويُضاف قسط التأمين إلى الرصيد النقدي (يُعرض باسم «المعاملات غير المحجوزة». وفي نهاية اليوم، يُضاف إلى الرصيد النقدي). تُعرض القيمة الحالية (السلبية) للمركز المُباع في «المراكز دون هامش». ومن أجل الاحتفاظ بالعائد المحتمل بالكامل، يُخصم الفارق بين القيمة الحالية والعائد المحتمل من «غير متوفر كضمانات هامش». ولذلك، فإن خسارتك المحتملة الكاملة من عائد الخيار عندئذٍ غير متوفرة لضمانات الهامش. |
Trade barriers above or below the current spot price, in increments of 50 pips.
Unlike FX Vanilla options, Touch options are exercised when a trigger level is reached at any time prior to the expiry date. If the trigger level has not been reached, a No Touch option generates a payout, whereas a One Touch option expires automatically.
A trigger (or barrier) level is considered reached if the spot mid-price of the currency pair reaches the trigger level.
There are safeguards in place to prevent erroneous trading. Thus, for each currency pair a 'tradability value' has been set. The rationale for this parameter is to restrict your trading when the probability of the trigger being touched (or not touched) is too close to 100%. This is done to protect the client from making a mistake, e.g. paying 100% for a One Touch or selling a No Touch when the bid is 0%.
The current parameters are:
Currency cross | Tradability value | Currency cross | Tradability value |
EURGBP | 0.25% | GBPUSD | 0.15% |
EURJPY | 0.20% | USDJPY | 0.25% |
EURUSD | 0.15% | AUDUSD | 0.20% |
Please note that the tradability values are subject to change without prior notice.
You are of course never restricted from closing an existing open position, no matter what the proximity of the trigger level is to the current spot price. Closing prices may, if close to expiry, be offered on an RFQ basis only.
Example:
You want to buy a One Touch option with 3 months to expiry and the trigger (or barrier) price is 10 pips away from the market. In this case, the Premium would be 100% (or close to) and Saxo Bank will automatically reject the trade.
One Touch options will generate the payout automatically if triggered before expiry. Otherwise (if the barrier has not been touched) the option will automatically expire and cease to exist at 10am Eastern Standard Time (New York cut). No Touch options will cease to exist if triggered before expiry (the barrier level is touched). If a No Touch option has not been triggered prior to expiry, the payout will automatically be generated.
Touch option positions are cash settled automatically when they generate a payout. The payout is 100% of the base currency. If the option expires without exercising, then the payout is 0%. For a One Touch option, that is once the trigger level is reached. For a No Touch option, it is at maturity, assuming the trigger level has not been reached.
Although profit/loss from a closed Touch option (e.g. buying and selling an option before it exercises/expires) will be available for use in trading other margin products, final settlement takes place at end of day (EOD), similar to the way Vanilla options are settled.
The FX option margin calculation does not apply.
غير متاحة. يتاح التداول على عروض السعر المباشرة فقط.
Touch options of same type, expiry, and payout can net out. No other netting of Touch options is allowed.
Holiday Overview
During holidays, markets and exchanges around the world are closed at certain times. Upcoming holiday schedules will be posted below.